Vi bruker informasjonskapsler av en rekke årsaker, for eksempel å opprettholde påliteligheten og sikkerheten til FT-nettstedet, tilpasse innhold og reklame, tilby funksjoner for sosiale medier og analysere hvordan nettstedet vårt brukes.
Som mange andre har Gary Sharkey fulgt den siste utviklingen i Russlands invasjon av Ukraina. Men hans interesser er ikke begrenset til enkeltpersoner: Som innkjøpsdirektør hos Hovis, en av Storbritannias største bakere, er Sharkey ansvarlig for å skaffe alt fra korn til brød til stål til maskiner.
Russland og Ukraina er begge viktige korneksportører, med nesten en tredjedel av verdens hvetehandel mellom dem. For Hovis hadde stigningen i hvetepriser forårsaket av invasjonen og påfølgende sanksjoner mot Russland viktige kostnadsimplikasjoner for virksomheten.
"Ukraina og Russland - strømmen av korn fra Svartehavet er veldig viktig for verdensmarkedene," sa Sharkey, ettersom eksporten fra begge land effektivt har stoppet.
Ikke bare korn. Sharkey pekte også på stigende aluminiumspriser. Prisene for lettvektsmetallet som brukes i alt fra biler til øl- og brødbokser er på vei til å nå en rekordhøy på mer enn 3475 dollar per tonn – delvis gjenspeiler det faktum at Russland er nest største eksportør.
«Alt er oppe.Det er en politisk risikopremie på mange produkter,” sa den 55 år gamle direktøren, og la merke til at hveteprisene har steget 51 % de siste 12 årene og engrosprisene for gass i Europa har steget nesten 600 % i månedene.
Den ukrainske invasjonen har kastet en skygge over råvareindustrien, siden den også har gjort det umulig å ignorere de geopolitiske feillinjene som går gjennom så mange viktige råvaremarkeder.
Den politiske risikoen øker. Selve konflikten og sanksjonene mot Russland skaper kaos på mange markeder, spesielt hvete. Økende energikostnader har viktige konsekvenser for andre råvaremarkeder, inkludert kostnadene for gjødsel brukt av bønder.
På toppen av det er råvarehandlere og innkjøpssjefer i økende grad bekymret for måtene mange råvarer potensielt kan brukes som utenrikspolitiske våpen – spesielt hvis utviklingen av en ny kald krig skiller Russland, og muligens Kina, fra USA .Vesten.
I store deler av de siste tre tiårene har råvareindustrien vært et av de mest profilerte eksemplene på globalisering, og skapt enorm rikdom for handelsselskaper som forbinder kjøpere og selgere av råvarer.
En prosentandel av all neoneksport kommer fra Russland og Ukraina. Neonlys er et biprodukt av stålproduksjon og er et viktig råmateriale for brikkeproduksjon. Da Russland gikk inn i Øst-Ukraina i 2014, steg prisen på neonlys med 600 %, noe som forårsaket forstyrrelse av halvlederindustrien
Mens mange individuelle prosjekter innen områder som gruvedrift alltid har vært pakket inn i politikk, er selve markedet bygget rundt ønsket om å åpne opp globalt tilbud. Innkjøpsledere som Hovis' Sharkey bekymrer seg for prisen, for ikke å nevne å kunne faktisk kjøpe råvarer de trenger.
Et skifte i oppfatningen i råvareindustrien har tatt form i et tiår. Ettersom spenningene mellom USA og Kina øker, øker Beijings grep om forsyningen av sjeldne jordarter – metaller som brukes i mange aspekter av produksjonen – frykt for at forsyningen av råstoffet kan bli et politisk våpen.
Men i løpet av de siste to årene har to separate hendelser brakt mer fokus. Covid-19-pandemien har fremhevet farene ved å stole på et lite antall land eller selskaper, noe som har ført til alvorlige forstyrrelser i forsyningskjeden. Nå, fra korn til energi til metaller , er Russlands invasjon av Ukraina en påminnelse om hvordan noen land kan ha en betydelig innvirkning på tilgangen på råvarer på grunn av deres enorme markedsandeler i viktige råvarer.
Russland er ikke bare en stor leverandør av naturgass til Europa, men dominerer også markedet for mange andre viktige råvarer, inkludert olje, hvete, aluminium og palladium.
"Råvarer har vært bevæpnet i lang tid ... det har alltid vært et spørsmål om når land trekker avtrekkeren," sa Frank Fannon, en tidligere assisterende utenriksminister for energiressurser.
Den kortsiktige reaksjonen fra enkelte selskaper og regjeringer på krigen i Ukraina har vært å øke lagrene av viktige råvarer. På lang sikt har dette tvunget industrien til å vurdere alternative forsyningskjeder for å omgå en mulig økonomisk og finansiell konflikt mellom Russland og Vesten.
"Verden tar tydeligvis mer oppmerksomhet til [geopolitiske] spørsmål enn for 10 til 15 år siden," sa Jean-Francois Lambert, en tidligere bankmann og råvarerådgiver som gir råd til finansinstitusjoner og handelsfirmaer.Lambert) sa.» Da handler det om globalisering.Det handler bare om effektive forsyningskjeder.Nå bekymrer folk seg, har vi forsyninger, har vi tilgang til det?»
Sjokket for markedet fra produsenter som kontrollerer majoriteten av produksjonsandelen av visse varer er ikke nytt. Oljesjokket på 1970-tallet, da OPEC-oljeembargoen sendte råoljeprisene i været, førte til stagflasjon i oljeimportører over hele verden.
Siden den gang har handelen blitt mer globalisert og markedene henger sammen. Men ettersom selskaper og myndigheter forsøker å kutte kostnader i forsyningskjeden, har de utilsiktet blitt mer avhengige av visse produsenter av alt fra korn til databrikker, noe som gjør dem sårbare for plutselige forstyrrelser i flyt av produkter.
Russland bruker naturgass for å eksportere til Europa, noe som vekker utsiktene til at naturressurser kan brukes som våpen. Russland står for rundt 40 prosent av EUs gassforbruk. Imidlertid falt russisk eksport til Nordvest-Europa med 20 % til 25 % i den fjerde kvartal i fjor, ifølge Det internasjonale energibyrået, etter at det statsstøttede gasselskapet Gazprom vedtok en strategi om kun å møte langsiktige kontrakter. Engasjement og ikke gi ytterligere forsyning på spotmarkedet.
Én prosent av verdens naturgass produseres i Russland. Invasjonen av Ukraina er en påminnelse om hvordan noen land utøver betydelig innflytelse over råstoffforsyningen som naturgass
I januar ga sjefen for Det internasjonale energibyrået, Fatih Birol, skylden på stigende gasspriser på Russlands tilbakeholdelse av gass fra Europa." Vi tror det er sterke spenninger i det europeiske gassmarkedet på grunn av Russlands oppførsel," sa han.
Selv da Tyskland stoppet godkjenningsprosessen for Nord Stream 2 forrige uke, ble en tweet fra den tidligere russiske presidenten og visepresidenten Dmitrij Medvedev av noen sett på som en tilslørt trussel mot regionens avhengighet av russisk gass.» Velkommen til den modige nye verden, hvor europeerne snart vil betale 2000 euro per 1000 kubikkmeter gass!»sa Medvedev.
"Så lenge tilbudet er konsentrert, er det uunngåelige risikoer," sa Randolph Bell, global energidirektør ved Atlantic Council, en amerikansk tenketank for internasjonale relasjoner."Det er tydelig at [Russland] bruker naturgass som et politisk verktøy."
For analytikere har de enestående sanksjonene mot Russlands sentralbank – som har ført til et fall i rubelen og fulgt europeiske politikeres erklæringer om «økonomisk krig» – bare økt risikoen for at Russland vil holde tilbake visse vareforsyninger.
Hvis det skjer, kan Russlands dominans innen visse metaller og edelgasser ha implikasjoner på tvers av flere forsyningskjeder. Da aluminiumsselskapet Rusal ble svartelistet av finansinstitusjoner etter amerikanske sanksjoner i 2018, steg prisene med en tredjedel, noe som skapte kaos for bilindustrien.
Én prosent av verdens palladium produseres i Russland. Bilprodusenter bruker dette kjemiske elementet for å fjerne giftige utslipp fra eksos
Landet er også en stor produsent av palladium, som brukes av bilprodusenter for å fjerne giftige utslipp fra eksos, samt platina, kobber og nikkel for elektriske kjøretøybatterier. Russland og Ukraina er også store leverandører av neon, en luktfri gass som er et biprodukt av stålproduksjon og et nøkkelråmateriale for flisfremstilling.
I følge det amerikanske analysefirmaet Techcet er neonlysene hentet og raffinert av flere spesialiserte ukrainske selskaper. Da Russland invaderte Øst-Ukraina i 2014, steg prisen på neonlys 600 prosent nesten over natten, noe som skapte kaos for halvlederindustrien.
«Vi forventer at geopolitiske spenninger og risikopremier på tvers av alle underliggende råvarer vil vedvare i lang tid etter Russlands invasjon av Ukraina.Russland har en dyp innvirkning på globale råvaremarkeder, og konflikten som utspiller seg har en enorm innvirkning, spesielt med prisøkninger, sa JPMorgan-analytiker Natasha Kaneva.
Kanskje en av de mest bekymringsfulle effektene av den ukrainske krigen er på korn- og matvareprisene. Konflikten kommer på et tidspunkt da matvareprisene allerede er høye, et resultat av dårlige høstinger rundt om i verden.
Ukraina har fortsatt store lagre tilgjengelig for eksport sammenlignet med fjorårets innhøsting, og eksportforstyrrelser kan ha «skummele konsekvenser for matusikkerhet i allerede skjøre land som er avhengig av ukrainsk mat», sa Caitlin Welsh, direktør for senterets globale matsikkerhetsprogram.Say.American tenketank Strategy and International Studies.
Av de 14 landene hvor ukrainsk hvete er en viktig import, lider nesten halvparten allerede av alvorlig matusikkerhet, inkludert Libanon og Jemen, ifølge CSIS. Men virkningen er ikke begrenset til disse landene. Hun sa at den russiske invasjonen hadde ført til at energiprisene sveve og risikerte «å øke matusikkerheten».
Allerede før Moskva angrep Ukraina, hadde geopolitiske spenninger fra Europa gjennomsyret det globale matmarkedet. Prisene på større gjødsel steg kraftig i fjor etter at EU innførte sanksjoner mot menneskerettighetsbrudd etter at EU annonserte eksportbegrensninger for den største kaliumprodusenten Hviterussland, også som Kina og Russland, også store gjødseleksportører, for å sikre innenlandske forsyninger.
I de siste månedene av 2021 har en alvorlig mangel på gjødsel plaget det landlige India – et land som er avhengig av oversjøiske kjøp for rundt 40 prosent av sine viktigste næringsstoffer – ført til protester og sammenstøt med politiet i sentrale og nordlige deler av landet. Ganesh Nanote, en bonde i Maharashtra, India, hvis avlinger spenner fra bomull til frokostblandinger, er låst i en kamp etter viktige plantenæringsstoffer i forkant av vintersesongen.
"DAP [diammoniumfosfat] og kalium er mangelvare," sa han, og la til at kikert-, banan- og løkavlingene hans led, selv om han klarte å få alternative næringsstoffer til høyere priser." Prisøkninger på gjødsel fører til tap."
Analytikere forventer at fosfatprisene vil forbli høye til Kina opphever eksportforbudet innen midten av året, mens spenningen over Hviterussland neppe vil avta med det første." CRU.
Noen analytikere mener at Russlands økende innflytelse i det tidligere Sovjetunionen til slutt kan skape en situasjon der Moskva har et sterkt grep på det globale kornmarkedet - spesielt hvis det tar overtaket i Ukraina. Hviterussland er nå nært på linje med Russland, mens Moskva sendte nylig soldater for å støtte regjeringen til en annen stor hveteprodusent, Kasakhstan. "Vi kan begynne å se mat som et våpen i et slags strategisk spill igjen," sa David Labod, seniorstipendiat ved International Food Policy Institute, en landbruksorganisasjon. politisk tenketank.
Noen regjeringer og selskaper er klar over økende bekymring for konsentrasjonen av råvareforsyninger, og tar skritt for å prøve å dempe virkningen ved å bygge opp varelager. «Folk bygger flere bufferlagre nå enn de var for 10 eller 15 år siden.Vi har sett dette fra Covid-tiden.Alle innser at en effektiv forsyningskjede fungerer i perfekte tider for verden, i normale tider, sa Lambert.
Egypt, for eksempel, har lagret hvete og regjeringen sier at de har nok av basismaten fra import og en forventet lokal høsting innen november. Forsyningsministeren sa nylig at spenningene mellom Russland og Ukraina har ført til "en tilstand av usikkerhet i market» og at Egypt har diversifisert sine hvetekjøp og diskuterer sikringskjøp med investeringsbanker.
Hvis lagring er en kortsiktig respons på en krise, kan den langsiktige responsen gjenta det siste tiåret for sjeldne jordarter, mineraler som brukes i høyteknologiske produkter fra vindturbiner til elbiler.
Kina kontrollerer rundt fire femtedeler av den globale produksjonen og reduserte begrenset eksport i 2010, noe som får prisene til å skyte i været, og dets vilje til å kapitalisere på sin dominans fremhevet." Problemet med Kina er konsentrasjonen av makt i forsyningskjeden de har.De har vist [vilje] til å bruke den konsentrasjonen av makt for å oppnå geopolitisk makt," sa Bell fra Atlantic Council.
For å redusere avhengigheten av kinesiske sjeldne jordarter, har USA, Japan og Australia brukt det siste tiåret på å planlegge måter å utvikle nye forsyninger på. I forrige uke kunngjorde president Joe Biden at administrasjonen ville investere 35 millioner dollar i MP Materials, for tiden den eneste amerikanske gruve- og prosesseringsselskap for sjeldne jordarter med base i California.
Det amerikanske forsvarsdepartementet har støttet flere prosjekter, inkludert det store Lynas-prosjektet i Kalgoorlie, Vest-Australia. Staten er hjemsted for flere andre nye miner, hvorav en støttes av den australske regjeringen.
I en potensiell plan for Yangibana-prosjektet i Vest-Australia, utviklet av Hastings Technology Metals, bygger arbeidere asfalterte veier rundt Gascoyne Junction, en isolert steinete ås omtrent 25 km vest for Mount Augustus., som er dobbelt så stor som det mer kjente fjellet Uluru, tidligere kjent som Ayers Rock.
De første arbeiderne på stedet gravde veier og gravde store steinblokker, noe som gjorde jobben deres enda vanskeligere.» De klager over at de angriper foten av Mount Augustus, sa Hastings finansdirektør Matthew Allen.Selskapet har sikret et finansieringslån på 140 millioner dollar av australsk statsstøtte for å utvikle Yangibana-gruven, som en del av det nye nøkkelprosjektet.Mineralstrategi.
Hastings forventer at når Yangibana er fullt operativ om to år, vil de dekke 8 % av den globale etterspørselen etter neodym og praseodym, to av de 17 sjeldne jordmineralene og de mest etterspurte mineralene. Andre australske gruver kommer på nett i løpet av de neste få år kan presse tallet til en tredjedel av det globale tilbudet, ifølge bransjeanalytikere.
Én prosent av verdens sjeldne jordarter produseres i Kina. Dette er mineraler som brukes i høyteknologiske produkter fra vindturbiner til elektriske biler. USA og andre land prøver å utvikle alternative forsyninger
I Storbritannia sa Hovis' Sharkey at han stolte på sine langvarige forbindelser for å sikre forsyninger."Sørg for at du er på toppen av listen, det er der gode leverandørforhold gjennom årene skiller seg ut," sa han. Sammenlignet med for noen år siden jobber du nå med ulike nivåer av leverandører for å sikre kontinuitet i forsyningen på tvers av virksomheten vår.»
Innleggstid: 29. juni 2022